大流行经济衰退期间和之后的一个显著变化是，美国储蓄率显著上升。这在一定程度上是由疫情期间制定的政府支出计划推动的:直接向家庭发放支票，扩大失业保险，以及帮助小企业保持就业的工资保护计划。另一个推动因素是，在大流行期间，由于各种关闭(例如，旅行和娱乐的选择受到限制)以及供应链受阻，支出选择受到限制。
这是自1960年以来美国个人季度储蓄率。你可以看到从20世纪70年代到21世纪初的逐渐下降(这是另一个故事)，然后在大流行之前出现了上升趋势。在大流行及其后果期间，储蓄率大幅飙升，然后回落到21世纪初的平均水平以下。
美国家庭是否大部分花光了他们的流行病储蓄?还是说他们仍然占有相当大的份额?
这些问题的答案很重要，原因有很多。一般来说，通货膨胀是由“太多的美元追逐太少的商品”造成的。寻求花掉联邦政府在储蓄中积累的慷慨支出的家庭，是2021年引发通胀的驱动因素之一。因此，如果家庭仍然坐着一笔储蓄，准备在未来一年左右的时间里花掉，那么通货膨胀的担忧就会比家庭基本上把储蓄花光的情况更大。其他话题，如劳动力参与率或企业家创办新公司的意愿，也与家庭是否觉得他们的储蓄缓冲比他们长期计划的要多有关，或者大致正确。
就我个人而言，我很难看到美国过去几十年的个人储蓄率，也很难相信美国的储蓄率正在朝着远高于大流行前平均水平的方向永久发展。因此，我的感觉是，家庭仍然坐着大流行期间积累的大量储蓄，他们愿意在未来几年内花掉这些储蓄。
至少到目前为止，美国家庭似乎也没有被债务过度拖累。在下面的图表中，顶线显示了家庭债务支付总额占个人收入的比例。总额可以分为两部分:抵押贷款债务支付(绿线)和其他消费者债务支付(红线)。该数据显示，在大衰退之前的房地产繁荣/泡沫时期，抵押贷款债务支付上升，但在此后的低利率时期有所下降。然而，自2010年左右以来，其他消费者债务一直保持在大致相同的水平，甚至似乎有所增加。
