吉隆坡:在需求前景改善的情况下，Hartalega控股有限公司的最新业绩增强了人们的乐观情绪，这家手套制造商将在未来几个季度实现更强劲的盈利。
丰隆投资银行(Hong Leong Investment Bank, HLIB)研究部门在一份评估报告中表示，由于疫情期间积累的手套据信已接近枯竭，库存补充周期已经开始。
Hartalega表示，从3月份开始，客户订单将大幅增加，每月约有22亿只手套订单，这代表了NGC 1.0工厂的全部利用率，而24财年第四季度约为19亿只。
HLIB表示，鉴于需求不断上升，预计手套制造商的客户将更愿意接受25财年第一季度更高的平均销售价格(ASP)，以使他们能够转嫁更高的原材料和天然气价格。
该研究公司还预计，由于美国FDA的进口警报问题和2026年更高的进口关税，潜在的贸易转移将从美国转移。
此外，该集团的NGC1.5制造设施也将投入使用，而在Bestari Jaya工厂退役后，其成本结构将更低。
在产能方面，Hartalega的内部目标是根据市场情况，通过投产ngc15，将产能从240财年的320亿件/年增加到25财年的360亿件/年。
在FY24的最后一个季度，Hartalega公布的税后核心利润和少数股权(Patmi)为130万令吉，使其FY24的金额达到1570万令吉，同比下降89.5%。
HLIB表示，这与预期相符，但低于全年预期的32%。它维持Hartalega的“持有”评级，目标价不变，为3.62令吉。
该研究公司表示:“虽然我们对经营环境的改善总体持乐观态度，但我们认为，到2025年的复苏理论已被合理地反映在价格中。”
Hartalega的股价在2024年5月中旬上涨了30%，周二的最后一次交易价为每股3.59令吉。
与此同时，MIDF Research也对Hartalega的25财年前景持乐观态度，因为行业前景有所改善。
“我们认为，由于马来西亚制造商的产能合理化以及大多数新参与者退出市场，供应过剩的情况正在缓解。
“这一点，加上流行病库存的消耗，已经逐渐恢复了全球需求(反映在24财年第一季度手套订单的改善上)。”
MIDF预计，在手套需求改善和旧Bestari Jaya工厂退役的支持下，产能利用率将保持在70%以上，从而提高生产效率。
它补充说:“这一点，加上通过价格调整转嫁更高成本的能力增强，预计将降低单位生产成本，提高利润率，并提高收益。”
该研究公司将其评级从“中性”上调为“买入”，并将目标价从之前的2.45令吉上调至4.45令吉。
Kenanga Research的观点更为谨慎，预计供过于求的局面将持续更长时间，到2026年才会趋于平衡。
该公司表示，由于卫生意识的提高，全球需求继续以每年15%的速度增长，当几乎没有更多的产能投产时，供需形势将得到解决。
该公司在一份报告中表示:“我们预计，受大规模供过于求的困扰，未来几个季度的经营环境仍将充满挑战。”
Kenanga重申其“弱于大盘”的建议和2.33令吉的目标价。
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