永和国际有限公司(LHI)的形式净负债比率预计将从0.7倍恶化至0.96倍，假设该集团充分利用其现金储备来支付马来西亚竞争委员会(MyCC)对其施加的罚款。
上周，MyCC对五家饲料加工厂开出了累计4.155亿令吉的罚款，这五家加工厂分别是LHI的全资子公司，Leong Hup Feedmill Malaysia Sdn Bhd (LFM)， Malayan Flour Mills Bhd的部分股权Dindings Poultry Development Centre Sdn Bhd, PPB Group Bhd的80%股权FFM Bhd, Gold Coin Feedmills (M) Sdn Bhd和PK农工产品(M) Sdn Bhd，罪名是操纵鸡饲料价格。
这是MyCC于2022年8月发起的调查的结果，调查对象是五家涉嫌在2020年初至2022年年中通过共享敏感商业信息操纵饲料价格的公司。
在总计4.155亿令吉的罚款中，FFM被罚款4270万令吉;金币9750万令吉;lem RM157.5mil;PK Agro 4780万令吉，Dindings 7000万令吉。
MyCC在其声明中声称，发现上述企业采用了一种精心策划的策略，以制造因原材料费用增加而导致家禽饲料成本上升的假象。
尽管它们的配方和原材料成分不同，但这些公司在价格增量方面有一个深思熟虑的集体调整。
作为回应，LHI表示，MyCC的侵权裁决没有依据，该集团将采取必要和适当的行动，对该决定提出质疑，并申请暂缓执行。
这将通过向竞争上诉法庭(CAT)提交上诉申请来实现。
TA Research表示，在其与CAT的上诉结果(可能在2024年第三季度公布)公布之前，预计LHI的财务状况不会受到重大影响。
如果上诉结果对LHI不利，研究机构预计LHI的财务状况将受到影响。
“尽管累积罚款4亿1千5百50万令吉，而LHI的子公司承担了总数的38%，LHI驳斥了这些指控，声称缺乏法律依据，并将在30天的宽限期内向独立的CAT提交上诉申请，挑战当局的决定。
“过去5年，公司的营运现金流强劲，每年的现金余额约为5.64亿令吉。
TA Research表示:“假设三菱重工充分利用其现金储备来支付罚款，其形式净负债比率将从0.7倍恶化至0.96倍。”
根据重新校准的市盈率为2024年每股预期收益的9倍，TA Research维持了对LHI的“买入”评级，目标价为每股67美分。
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