本文最初发表于MarketBeat网站
现在财报季又开始了，投资者有机会了解华尔街最大的几家基金管理公司的运营和变化。这些操作和变化为未来几个月和几个季度做出更好的投资决策提供了非常规的信息来源，并避免了一些波动和风险的陷阱。
今天，世界上最大的资产管理公司贝莱德公司（纽约证券交易所代码：BLK）公布了最新的季度业绩，市场的反应是开盘时股价走高。该股目前正接近创下历史新高，向投资者展示哪些市场愿意提供溢价，而且该公司管理的资产也显示出类似的趋势。
比看到贝莱德管理的资产达到创纪录的11.5万亿美元更重要的是，投资者应该关心新的资金和投资基金投向了哪里，是通过自愿行动还是通过贝莱德的专有咨询和管理系统；它为市场其他部分提供了一个线索，告诉他们哪些资产类别可能在未来几个月表现出色。
根据贝莱德的收益新闻稿，投资者的偏好在本季度发生了重大变化，这一季度充斥着关键的经济数据和美联储的新政策转变。新的降息措施本应让更多的人进入标准普尔500指数，但今天的情况并非如此。
至少对贝莱德的客户来说是这样，他们支付了巨额费用，以获得更好的研究报告，从而做出更好的决策。散户投资者可能已经通过SPDR标准普尔500指数ETF信托基金（NYSEARCA: SPY）陷入了对标准普尔500指数的突破追逐，尽管贝莱德为其客户考虑了其他事情。
从这家资产管理公司产品的净流量来看，固定收益etf似乎是本季度的首选。作为一种策略，高达478亿美元投入了固定收益etf，相比之下，指数策略中只有206亿美元投入了股票。
多元化基金经理，即所谓的“聪明资金”，购买债券的比率是偏好股票的两倍，散户购买高达52亿美元的股票产品也是如此。这种分歧与市场可能预期进一步降息的事实相一致，降息将推高债券价格。
为了在一个合理的工具中跟上这一趋势，投资者可以考虑安硕20年以上国债ETF（纳斯达克股票交易：TLT），以获得今天市场上这些新趋势的敞口。不过，对债券投资者的一个警告是，新的通胀压力可能会威胁到这些新的固定收益头寸。
为了对冲这种潜在风险，贝莱德设计了一种新的策略和资产类别，供投资者考虑，并在今天降低了部分风险。
贝莱德提供的另一个主要策略和类别是多资产策略，该策略本质上包括大宗商品和房地产等其他资产类别，以实现多样化，而不仅仅是传统的股票和固定收益。
这一另类策略为机构客户部门带来了高达189亿美元的资金流动，表明其他基金经理认为债券和股票这两个热门领域的风险有所增加。
投资者不需要成为贝莱德的客户，就可以利用这一投资组合带来的潜在回报。鉴于美联储（Fed）新一轮降息带来的新的通胀风险，任何以美元计价的大宗商品和产品都可能从未来可能走软的货币中受益。
这就是为什么沃伦?巴菲特（Warren Buffett）决定退出金融领域，进入能源领域。最近的13-F文件显示，他减少了美国银行（纽约证券交易所代码：BAC）的股票，并购买了西方石油公司（纽约证券交易所代码：OXY）高达29%的股份。
对于这种多资产策略，投资者可以关注SPDR Gold Shares (NYSEARCA: GLD)，以获得黄金敞口，这是一种以美元计价的商品，最近势头强劲。然后是投资组合中的房地产部分，通过股息提供上行空间和收入，这时房地产投资信托基金（REITs）就发挥作用了。
投资者将在Realty Income Co.（纽约证券交易所代码：O）的股票中找到合理的折扣。华尔街分析师希望看到Stifel Nicolaus设定的每股70.25美元的目标价，并预计该股目前的交易价格将上涨14%。
最重要的是，Realty Income目前为股东提供的股息收益率高达5.1%，因此他们不必向贝莱德支付任何费用，就能赶上贝莱德客户现在享受的趋势。在消化了这家资产管理公司客户资金流动的所有趋势后，投资者现在掌握了足够的信息，可以在本季度进入市场。
