美国主要银行美国银行(bank of America)进行的一项月度调查显示，大型基金经理对全球经济增长的预期大幅下降。这项调查读起来总是很有趣，这一次有几个原因。
本月，242家大型基金经理接受了调查，全球经济增长预期从负6%降至负27%。这是两年半以来最大的环比降幅。然而，与此同时，大多数基金经理对未来相当乐观。这就是为什么这项调查得到了额外的关注:调查结果不应该同时出现。
这可能不是矛盾的一个原因可能是，该调查具有旧经济弹性，甚至可能由美国基金经理主导。这与人们越来越相信美国经济将实现软着陆的观点完全吻合;换句话说，“全球增长观点”可能不那么全球化，而更像是一种旧的经济观点，因为整个亚洲的增长前景都截然不同。总而言之，由于我提到的原因，我认为全球增长预期的急剧下降并没有那么剧烈。
此外，持续的舒适感觉也得益于各国央行即将降息。后者总是能安抚基金经理的紧张情绪，为这种安慰提供支持。然而，持续的舒适感觉可能建立在未来略微疲软的基础上，我当然注意到这一点，因为我对全球金融市场持乐观态度。有人可能会说，即将到来的降息已经反映在金融市场的所有资产类别中，但预期中的降息一旦成为现实，也会令股市感到高兴。
不应忽视的是，健康的宏观经济环境支撑着股市，尽管这一点在美国正在消退。在我看来，这很容易要求企业实现接近预期的盈利，或者至多超过预期，但这种情况不会永远存在。
不过，对增长的担忧已经影响到了一个地区:欧元区。调查还显示，欧元区股票的配置出现了过去两年来的最大降幅。有趣的是，这一举动发生在6月份欧盟议会选举后混乱的政治发展之后。
基金经理对政治发展的更为理智的反应与调查的另一个结果相吻合。目前评级最高的风险是“地缘政治冲突”，取代了“通货膨胀”，成为最令人担忧的风险。这是否意味着世界变得更加不安全?自上月以来，这种担忧有所加剧，但这种转变背后的主要原因是对通胀的担忧明显下降。
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本月调查格外有趣的另一个显著原因是时机。这项调查是在唐纳德·特朗普遭到袭击以及后来美国总统乔·拜登决定不竞选第二任期之前进行的。这意味着，下个月我们将非常清楚地看到，在全球其它地区目前从稳定到不变的情况下，这些事态发展将如何改变基金经理的预期。
看看最近金融市场的定位，人们越来越相信特朗普会赢回美国总统宝座。美国大选新形势出现后，股市部分仓位被减持，但迄今尚未引起大的波动。
传统上，美国总统大选可能会导致华尔街出现几天的波动，但通常不会在较长一段时间内出现剧烈波动。因此，我预计下一次调查不会显示出更大的担忧。相反，随着美国总统大选再次全面开放，目前对“地缘政治冲突”的担忧可能会降低。在这种情况下，特朗普可能会被视为一位寻求通过敏锐沟通来应对全球冲突的美国总统。
所谓的美国大选大获全胜的可能性也很可能被降低，这是一党在华盛顿国会山赢得多数席位的情况。如果共和党赢得参议院和众议院，特朗普主张增加政府预算赤字以减税，这一点尤为重要。这将使债券投资者感到紧张。
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Peter Lundgreen是Lundgreen's Capital的创始首席执行官。他是个专业人士拥有超过30年经验的投资顾问，也是投资和金融领域的强大企业家。彼得是个外国人专栏作家和演讲者关于全球金融市场。
