问:我有一个小的、多元化的投资组合，我是沃伦·巴菲特价值投资策略的追随者。我最近读到有报道称，巴菲特旗下伯克希尔哈撒韦公司(Berkshire Hathaway)的现金储备在第三季度达到创纪录水平，因为他卖出了股票，转而投资美国国债和其他资产。我是否应该效仿这一策略?
卡尔，威克洛
答:是的，沃伦?巴菲特(Warren Buffett)是一位价值投资者，他也投资于那些没有上市交易的企业。他的投资组合往往会产生大量现金流，他通常会将这些现金流再投资于其他价值股。然而，今年，价值股票——低债务和低市盈率的派息公司——的表现往往不如大型科技公司。在这方面，国库券提供了一个有吸引力的短期归宿，收益率超过5%。
然而，就你的情况而言，国库券是纯美元敞口，鉴于欧元被高估的性质，不适合以欧元为注册地的投资者。在美元明年可能贬值5%到10%的情况下，持有国库券以获得比短期欧元债券额外1.5%的回报是没有意义的。
美元可能在2024年及以后受到影响的原因是，美国的债务水平处于危险的高位，并正以惊人的速度增长，而未来的融资规模将是一项艰巨的任务。这意味着利率很可能会上升以吸引投资者。还要考虑到，美国在没收俄罗斯政府和私人财富时，将美元武器化了。其他国家也注意到了这一点，它们不再那么确定是否持有美元或美国国债。事实上，他们之间有一种扩大贸易的趋势。这意味着美国债券拍卖的参与者减少，这意味着我们可能会看到印钞的回归，从而导致美元贬值。我不想危言耸听，但考虑到美国政府支出失控的程度，我们有可能在这个十年里看到一场重大的信贷事件。
对你来说，耐心是投资的关键，所以要把眼光放长远。把握市场时机是不可能的。我们认为价值投资是长期赢家，而科技被高估了。此外，你可以考虑对我在下一个问题中提到的资产进行一些分散投资。
问:我今年25岁，我知道能源股最近有所反弹，我希望在中期投资该行业。然而，我不希望投资任何涉及化石燃料行业的公司，因为我不愿意从一个导致气候变化的行业中以任何方式获利。你能给我推荐一个策略吗?
马尔科姆，我是基尔代尔
A是的，我会。首先，能源股表现良好，因为大宗商品相对于股票非常便宜，而能源板块相对于大宗商品也很便宜——这是价值的双重打击。化石燃料仍占全球能源使用量的80%以上，因此在可预见的未来，我们将继续使用化石燃料。然而，避开化石燃料行业非常容易，许多客户更喜欢这一选择。
我们认为核能是唯一可扩展的绿色能源，而铀供应短缺。我们从2021年开始投资铀，从那时起，铀的回报率达到了300%，仅今年就上涨了65%。我们仍然相信还有很长的路要走。(我们有一篇关于铀的论文，可以通过电子邮件获得。)
碳信用额度也表现出色。各国政府已经变得依赖于它们所创造的收入，而且由于许多企业将无法实现其排放目标，这一市场似乎将继续下去。碳信用额度是一种可交易的投资，也是将绿色敞口纳入投资组合的好方法。它们也提供多样化，因为它们不与任何其他资产相关。自2021年以来，它们的回报率达到了100%。虽然今年价格持平，但我们仍预计未来价格会上涨。
如果你对采矿很满意，那么白银是一项很好的投资，而且被严重低估了。过去10年，专注于技术和大宗商品生产投资的资本支出受到了影响。这种情况正在改变，但它将缓慢发生，因为你不能仅仅增加大宗商品生产，因为投资需要时间来生产商品。白银在许多制造过程中都有使用，但像所有商品一样，白银是一种不稳定的投资，所以它应该在你的投资组合中占很小的比例。
最后，我想提请大家注意斯普罗特能源转型ETF，这是投资向绿色能源转型的一种方式。与该领域的许多投资一样，与科技或铀相比，它的表现并不那么令人印象深刻。但它确实提供了一个长期的绿色机遇。
在构建不同资产的投资组合时，考虑每种资产的波动性并因此应用正确的权重是非常重要的。你还需要检查投资组合中每项资产与其他资产的相关性;例如，黄金和白银是相关的，但白银的波动性是白银的三倍，因此15%的黄金相当于5%的白银。
将您的问题发邮件至g.monaghan@independent.ie
卡尔·科·威克罗
是的，沃伦·巴菲特是一位价值投资者，他也投资于非上市公司。他的投资组合往往会产生大量现金流，他通常会将这些现金流再投资于其他价值股。然而，今年，价值股票——低债务和低市盈率的派息公司——的表现往往不如大型科技公司。在这方面，国库券提供了一个有吸引力的短期归宿，收益率超过5%。
然而，就你的情况而言，国库券是纯美元敞口，鉴于欧元被高估的性质，不适合以欧元为注册地的投资者。在美元明年可能贬值5%到10%的情况下，持有国库券以获得比短期欧元债券额外1.5%的回报是没有意义的。
美元可能在2024年及以后受到影响的原因是，美国的债务水平处于危险的高位，并正以惊人的速度增长，而未来的融资规模将是一项艰巨的任务。这意味着利率很可能会上升以吸引投资者。还要考虑到，美国在没收俄罗斯政府和私人财富时，将美元武器化了。其他国家也注意到了这一点，它们不再那么确定是否持有美元或美国国债。事实上，他们之间有一种扩大贸易的趋势。这意味着美国债券拍卖的参与者减少，这意味着我们可能会看到印钞的回归，从而导致美元贬值。我不想危言耸听，但考虑到美国政府支出失控的程度，我们有可能在这个十年里看到一场重大的信贷事件。
对你来说，耐心是投资的关键，所以要把眼光放长远。把握市场时机是不可能的。我们认为价值投资是长期赢家，而科技被高估了。此外，你可以考虑对我在下一个问题中提到的资产进行一些分散投资。
他说，我今年25岁，希望投资组合中有能源股，但不想从化石燃料行业获利。你能推荐什么吗?”
我今年25岁，我知道能源股最近有所反弹，我希望在中期投资该行业。然而，我不希望投资任何涉及化石燃料行业的公司，因为我不愿意从一个导致气候变化的行业中以任何方式获利。你能给我推荐一个策略吗?
Malcolm, Co Kildare
是的，我可以。首先，能源股表现良好，因为大宗商品相对于股票非常便宜，而能源板块相对于大宗商品也很便宜——这是价值的双重打击。化石燃料仍占全球能源使用量的80%以上，因此在可预见的未来，我们将继续使用化石燃料。然而，避开化石燃料行业非常容易，许多客户更喜欢这一选择。
我们认为核能是唯一可扩展的绿色能源，而铀供应短缺。我们从2021年开始投资铀，从那时起，铀的回报率达到了300%，仅今年就上涨了65%。我们仍然相信还有很长的路要走。(我们有一篇关于铀的论文，可以通过电子邮件获得。)
碳信用额度也表现出色。各国政府已经变得依赖于它们所创造的收入，而且由于许多企业将无法实现其排放目标，这一市场似乎将继续下去。碳信用额度是一种可交易的投资，也是将绿色敞口纳入投资组合的好方法。它们也提供多样化，因为它们不与任何其他资产相关。自2021年以来，它们的回报率达到了100%。虽然今年价格持平，但我们仍预计未来价格会上涨。
如果你对采矿很满意，那么白银是一项很好的投资，而且被严重低估了。过去10年，专注于技术和大宗商品生产投资的资本支出受到了影响。这种情况正在改变，但它将缓慢发生，因为你不能仅仅增加大宗商品生产，因为投资需要时间来生产商品。白银在许多制造过程中都有使用，但像所有商品一样，白银是一种不稳定的投资，所以它应该在你的投资组合中占很小的比例。
最后，我想提请大家注意斯普罗特能源转型ETF，这是投资向绿色能源转型的一种方式。与该领域的许多投资一样，与科技或铀相比，它的表现并不那么令人印象深刻。但它确实提供了一个长期的绿色机遇。
在构建不同资产的投资组合时，考虑每种资产的波动性并因此应用正确的权重是非常重要的。你还需要检查投资组合中每项资产与其他资产的相关性;例如，黄金和白银是相关的，但白银的波动性是白银的三倍，因此15%的黄金相当于5%的白银。
将您的问题发邮件至g.monaghan@independent.ie
