从许多方面来看，2024年的市场趋势似乎是2023年的延续。
美国经济仍在软着陆的道路上。人工智能公司保持了主导地位，并一再超过盈利水平。而且越来越多的迹象显示，标准普尔500指数（S&P 500）明年的回报率将达到20%以上。
但这并不意味着市场的各个角落没有新的发展，或者这些趋势特别容易预测。
这就是《商业内幕》（Business Insider）发布的《2024年华尔街预言者》榜单的由来，该榜单突出了今年一直在打电话的策略师、分析师和经济学家。
选择是根据内部和外部提名进行的，那些呼吁既准确又违反当时协商一致意见的人被给予最大的权重。当然，这份名单并不详尽，但它旨在唤起最近对今年市场一些最大趋势的一些最令人印象深刻的呼吁。
下面，我们将分析每位被选者是如何做出预测的，并分享他们对2025年的预测。
标准普尔500指数（S&P 500）在2024年继续保持强劲势头，迄今为止已累计上涨27%。投资者对降息、人工智能投资、经济稳定和特朗普的胜选欢呼雀跃，使指数超出了大多数人的预期。
由于该指数略低于6,100点，一些策略师的预测比大多数人更接近。彭博（Bloomberg）的数据显示，去年12月，华尔街顶级策略师对2024年年底股价的预期中值仅为4500美元。
ta itemprop="contentUrl ntent=" https://i.insider.com/6760dfcfd610a4acda56a35d " > DeGraaf在2023年12月表示，根据他看到的一些证据，标普500指数未来一年可能达到5800点。 他的专有周期时钟指标考虑了通胀和增长趋势，该指标看涨的前提是，通胀预计将保持凉爽，而经济增长将温和到足以引发货币刺激。 他认为，最重要的是，投资者情绪低于2023年市场表现应有的水平。 DeGraaf说：“就我们今年所经历的情况来看，市场情绪非常悲观。”“这通常是乐观的。我们称之为怀疑论的进步。” 他的另一项专利“推力”指标考虑了市场动量指标，根据当时的动量条件，该指标显示，在接下来的12个月里，平均回报率为22%。 他说：“我们只是说，‘看，目前发生的这些事情看起来肯定很乐观。 迪格拉夫预计，标普500指数明年的回报率将接近15%，略低于2024年迄今28%的涨幅。 “我们仍然喜欢我们所看到的，”他说。 ta itemprop="contentUrl ntent=" https://i.insider.com/6760dfa26c531c315b88b3c3 " > 今年3月，巴特尔斯还预测，标准普尔500指数将在今年年底升至5800点。 自2022年底股市触底以来，巴特尔斯一直看涨。即使市场在2024年出现小幅回调，她也指出，强劲的企业盈利和科技行业的持续领先地位是推动股市走高的有利因素。如今该指数已突破6000点，事实证明这种乐观情绪是正确的。 巴特尔斯特别坚信，人工智能可以像以前的创新（如个人电脑）一样改变经济。 巴特尔斯认为，与上世纪90年代末科技繁荣初期的情况类似，许多策略师不知道如何充分考虑人工智能的影响。 巴特尔斯告诉《商业内幕》：“我认为人们低估了人工智能对生产率的提高。”“生产率将继续提高，就像我们从1995年到2000年看到的那样。” 巴特尔斯相信，标准普尔500指数将在2025年继续打破预期。她预计该指数明年将在7,200 - 7,400点之间结束，她也不认为牛市会在明年之后结束——巴特尔斯认为，由于支持商业的立法、较低的利率和人工智能，标准普尔500指数在本十年末可能会达到10,000点。 ta itemprop="contentUrl ntent=" https://i.insider.com/6760a9b6d0de6a4f27d343e1 " > 里奇是另一位认为标准普尔500指数将远高于市场预期的策略师。 在sevensreport创始人汤姆?埃萨耶看好基本面的基础上，里奇编制了他所关注的技术指标，并在今年2月得出结论，该指数可能在2024年底达到6000点。 例如，衡量价格势头的标准普尔500指数（S&P 500）的相对强弱指数当时在“超买”区域停留了三周。里奇说，过去这种情况发生时，就意味着这种趋势可能会持续几个月。投资者情绪也看涨，但并未过度。尽管没有经济衰退的迹象，收益率曲线仍然是倒挂的。 他说：“从统计数据来看，牛市中一些最大的涨幅是可以衡量的，它们发生在收益率曲线倒挂期间，比如上世纪90年代末和2006-2007年。” 然而，里奇认为，进入2025年，有迹象表明，如果出现负面催化剂，股市反弹可能面临障碍。 里奇在一封电子邮件中表示：“展望未来，我们监测的市场指标和周期性信号表明，本轮牛市将在未来几周或几个月内结束，周期性熊市将开始。”但他补充称：“在目前的基本面背景下，没有任何迹象表明股市熊市是板上钉钉的事，甚至不太可能出现熊市。” 随着我们开始接近本世纪20年代中期，越来越明显的是，美国经济正处于一个世纪后的又一个“咆哮的20年代”。疫情后，财政和货币刺激措施推动了极其强劲的经济复苏，人工智能有望提高利润率和生产率。 几年前，一位策略师首次提出了这一观点，即使在对经济衰退的担忧肆虐之际，他也坚持了这一观点： ta itemprop="contentUrl ntent=" https://i.insider.com/6760e0c76c531c315b88b3d2 " > 2021年底，德拉霍在一份题为“玫瑰色眼镜”的客户报告中表示，美国经济将在未来十年保持强劲增长。即使对经济衰退的担忧在2022年成为市场共识，他仍然坚持自己的观点，认为政府支出、人工智能投资和其他因素将推动经济增长，创造另一个“咆哮的20年代”时代。 三年后，德拉霍的预言正在成为现实。美国经济挺过了一轮通胀和随后的美联储（fed）加息，多个支出计划已经签署成为法律，人工智能已经全面扰乱了市场格局。 德拉霍认为，2025年GDP增速将保持在2%以上，标准普尔500指数将攀升至6600点。 德拉霍在9月30日的一份报告中写道：“按照目前的趋势，很有可能到2025年初，只有最悲观的投资者才需要戴着乐观的眼镜，才能看到通往‘咆哮的20年代’的清晰道路。” 这是16年来首次降息50个基点，是今年的一大意外。即使在8月份这一呼吁暂时成为共识之后，9月份FOMC会议上的举动仍然出乎大多数人的意料。但至少有几位经济学家坚持自己的观点。 ta itemprop="contentUrl ntent=" https://i.insider.com/6760e1a7d610a4acda56a378 " > 许多市场人士反对Feroli的预测，即美联储将在9月降息50个基点，开启其宽松周期。其他专家则认为，这样的降息会让市场陷入恐慌，因为它发出了经济状况不佳的信号。 然而，曾在美联储担任经济学家的费罗利认为，为了加强劳动力市场，更大幅度的降息是必要的，而且美联储将优先考虑经济政策，而不是50个基点的降息。Feroli认为美联储应该在7月就开始降息，因此9月更大幅度的降息是帮助美联储实现将利率降至限制较少区域的一种方式。 展望未来，Feroli认为2025年对于经济增长和通货膨胀来说都很可能是平淡无奇的一年。他说，特朗普的连任意味着投资者已经有了一个关于事情第一次如何下跌的剧本。不过，白宫的变动仍势必会给经济带来一些未知因素，尤其是关税和减税等可能引发通胀的政策提案，这就是Feroli认为美联储明年降息步伐将放缓的原因。 Feroli预计未来不会再有大幅降息，并预计12月将降息25个基点。 ta itemprop="contentUrl ntent=" https://i.insider.com/6760e2bc6c531c315b88b3fe " > Dutta是另一位坚持美联储9月会议降息50个基点的经济学家。 他首先主张，美联储将在8月降息50个基点，当时正是“萨姆规则”（Sahm Rule）失业衰退指标触发的时候。这很快成为共识，但在8月通胀数据显示物价增长持续降温后，这一观点很快消失，转而支持降息25个基点。然而，杜塔信守了他的诺言。 他在9月15日的报告中写道：“50年的理由很充分，所以我们将坚持下去。”鲍威尔比他的同行们更加谨慎。他8月23日在杰克逊霍尔发表的演讲中最令人难忘的一句话是，我们不寻求也不欢迎劳动力市场状况进一步降温。自那以来，劳动力市场数据一直出人意料地呈现下行趋势。” 对于2025年，杜塔表示，他最坚定的观点是，投资者高估了国会将批准的财政刺激计划的规模。 他说：“我认为，你真正能期待的最多是税法的延长。”“因为众议院的多数席位非常微弱，所以要通过这些法案将非常非常具有挑战性。” 尽管投资者预计2024年将降息，但大多数人认为降息来得比实际要早得多。不过，去年年底有几位专家认为，市场没有意识到，随着经济持续表现出弹性，美联储将不得不推迟下调基准利率的时间。 ta itemprop="contentUrl ntent=" https://i.insider.com/6760e38dea21127feeb5222f " > 去年这个时候，市场预计2024年7月利率仍高于5%的可能性接近0%，预计美联储最早将于2024年3月开始降息。当时，联邦基金利率为5.25%-5.5%。 但奥斯马尼并不同意这种压倒性的共识。相反，他在2023年11月表示，美联储要到2024年下半年才会开始降息。 奥斯马尼的观点是，央行将无法实现其通胀目标。具体而言，随着消费者寻求加薪以跟上物价上涨的步伐，工资通胀将继续成为一个问题，这将进一步推高高于预期的通胀。当7月份到来时，联邦基金利率自年初以来一直保持不变，这证明奥斯马尼的预测是正确的。 展望2025年，奥斯马尼认为，由于关税的影响，通胀压力将在已经升高的工资通胀水平上增加。因此，预计美联储将表现得像一个“鹰派鸽派”，他说，这意味着尽管美联储不会改变降息路线，但它会放慢宽松的步伐。 ta itemprop="contentUrl ntent=" https://i.insider.com/6760e3aad610a4acda56a39b " > 科尔马也属于这一阵营，无视市场普遍认为美联储准备在今年年初降息的看法。 他在今年1月辩称，经济不需要降息，美联储发出降息信号基本上会导致一种情况，即金融状况因看涨情绪而缓解，使通胀变得更加顽固，进一步阻碍美联储降息的余地。他表示，意识到这一点后，美联储将需要在寻求证明降息合理性的过程中推迟降息。 科尔马表示，美联储最终将在2024年降息50-75个基点。到目前为止，美联储已经降息75个基点，预计将在12月再次降息，但当时市场的预期是，到2024年底，利率将进一步下调的可能性超过85%。此外，降息的时间远远晚于市场最初的预期。 “我们的观点是，利率并不是限制性的。鲍威尔刚刚说，这是非常严格的，我们需要削减利率，使其回到平衡状态，而不是让我们陷入衰退。市场似乎相信了这一点，我们说，‘不，不，不，他弄错了。’” 科尔马说，他预计2025年通胀率将徘徊在3%左右，高于美联储2%的目标。 在今年上半年落后于标准普尔500指数之后，由于投资者预期美联储即将降息，小盘股在7月份开始大幅上涨。 ta itemprop="contentUrl ntent=" https://i.insider.com/6760e3ccea21127feeb52237 " > 预期借贷利率下降和经济加速的情况下，小盘股的突然上涨是2024年市场上最大的波动之一。 乔纳森·戈卢布预见到了它的到来。 这位瑞银策略师在6月18日发布了一份题为《短期内小盘股将跑赢大盘》的客户报告，短短几周后，小盘股就大幅上涨，先锋小盘股指数基金ETF （VB）在7月9日至7月15日期间上涨8.5%，下半年上涨17%。 “在过去的一年里，当国债收益率下降时，小盘股表现优异，而当国债收益率上升时，小盘股表现不佳。当这种关系中断时，它很快就会恢复，”戈卢布在6月份写道。“自5月30日以来，尽管利率不断下降，但大型股的表现仍高出6.2%，这一差距比今年早些时候要大得多。这代表着小型股在短期内有可能跑赢中高个位数的表现。” 展望2025年，戈卢布在最近的一份客户报告中指出，目前的高股票估值是合理的。他给予金融、工业、科技和公用事业板块“增持”评级。 英伟达在2023年经历了令人难以置信的一年，其股价在2024年继续飙升，由于其图形处理单元产品的强劲需求，其盈利表现令人印象深刻，股价上涨了180%。 去年12月，英伟达是拉姆齐2024年最看好的芯片股。该股已经上涨了220%，至500美元左右。拉姆齐相信，该股还会再上涨40%，目标价为700美元。 一年后，英伟达打破了一个又一个纪录，拉姆齐也一再提高自己的目标。 今年6月英伟达将股票拆分为10比1后，拉姆齐将这家芯片巨头的目标股价从今年年底的120美元上调至140美元。英伟达的旗舰GPU产品被每个领先的云服务提供商和人工智能公司（包括谷歌、meta、微软、特斯拉和OpenAI）用于训练他们的大型语言模型。 拉姆齐在6月9日的一份客户报告中写道：“卓越的技术、悠久的创新历史和广泛的成长型投资，应该会在越来越广泛的垂直领域实现强劲、持续、高于同行的增长。” 虽然英伟达gpu以其在数据中心的应用而闻名，但拉姆齐还提到了一个很有前途的业务线：自动驾驶，该业务在2024财年末成为英伟达业务的10亿美元组成部分。英伟达芯片的其他不断增长的终端市场包括游戏、医疗保健和机器人。 英伟达今年每个季度的营收都超出了分析师的预期，最近一次是在上个月公布的2025财年第三季度营收为350亿美元。TD Cowen目前已将英伟达未来12个月的目标股价上调至175美元，理由是客户对该公司今年3月发布的新Blackwell芯片的需求持续。 该公司表示，拉姆齐最近离开了TD Cowen。 黄金价格今年也一路走高，迄今为止超过了标准普尔500指数，部分原因是降息和全球央行大举买入黄金。 ta itemprop="contentUrl ntent=" https://i.insider.com/6760e4fbd610a4acda56a3be " > George Milling-Stanley在黄金行业拥有超过50年的经验。 今年7月，Milling-Stanley看到了大量指向金价反弹的迹象。当时，金价在每盎司2370美元左右。Milling-Stanley将今年年底的目标价定为2,700美元，这意味着该股还有14%的上涨空间。 从历史上看，黄金在经济不确定时期表现良好，今年市场存在大量不确定因素。即将到来的降息、美元贬值、顽固的通胀以及地缘政治冲突都表明，投资者对黄金的需求增加，因为投资者试图将其投资组合中的更大比例投入到历来被视为避险资产的黄金中。此外，新兴市场的央行开始增加黄金配置，导致购买行为激增。 10月30日大选前，金价创下历史新高，收于每盎司2788美元。今年以来金价总体上涨了30%，达到每盎司2,721美元，与Milling-Stanley的预测相符。 鉴于特朗普政府可能实施几项通胀政策，米林-斯坦利认为未来一年黄金需求不会出现任何变化。他说，关税、减税和增加政府开支都是通货膨胀的政策，这些政策将使经济升温并提高价格。 Milling-Stanley表示，随着美元走弱，不断增加的国家债务将成为支撑金价的另一个因素。他预计，金价有80%的可能性保持在当前水平或进一步上涨，到明年年底可能高达每盎司3,100美元。
