cvc如何为马来西亚企业释放价值
马来西亚是一个有着大胆创新雄心的国家，我们希望扩大和发展国家的技术格局。
企业风险资本（CVC）可以成为实现这些目标的重要催化剂。
成功推进创新既需要马来西亚领先企业的大量投资，也需要与当地创业生态系统的积极合作。
这对于实现企业成功以及实现关键路线图（如马来西亚创业生态系统路线图2021-2030）的目标至关重要。
这种投资在过去十年中出现了显着增长，到2021年，全球建立了1000多家CVC实体，这是该活动的高峰期。
虽然最近的经济放缓使创业活动有所降温，但CVC仍然是该地区商业格局的重要组成部分。
新加坡电信Innov8对Wiz的投资。ai和Beacon对Grab的投资都突显出该地区对企业风险投资的参与度越来越高。
然而，尽管全球和区域增长，与新加坡、泰国和印度尼西亚等东南亚国家相比，马来西亚的CVC活动仍然相对低迷。
识别和解决这种差异的原因是至关重要的。
波士顿咨询集团（BCG）及其技术建设和设计部门BCG X和马来西亚资本市场（Capital Markets Malaysia）在最近的一份报告中，邀请了30多位马来西亚企业的高级领导人，进行了详细的讨论和调查，以了解这一格局：“推进马来西亚的创新格局：企业风险投资的关键作用”。
研究结果为提高马来西亚CVC绩效提供了战略途径。
马来西亚目前的CVC格局
从2021年到2024年上半年，CVC占东南亚风险资本（VC）融资总额加权平均值的不到一半（46%）。
在同一时期，马来西亚的CVC融资份额为21%，显示出巨大的未开发价值潜力。
从绝对值来看，马来西亚CVC和VC资金的总价值在这段时间内达到了3.79亿美元，而印度尼西亚为25.11亿美元，新加坡为76.54亿美元。
然而，尽管基数较低，但仍有令人鼓舞的增长迹象，表明马来西亚的生态系统正在成熟。
马来西亚国内风险投资市场在2016年至2020年间增长了21%。虽然马来西亚无疑是经济增长的重要指标，但它仍落后东南亚平均水平17个百分点。
这可以归结为几个因素，包括与比较国家相比，风险投资的存在有限，获得合适人才的机会以及现有的交易流程。
虽然马来西亚的风投生态系统传统上严重依赖与政府相关的资金，但有希望的转变迹象正在出现。
值得注意的是，近年来非政府资助有所增加，在马来西亚政府的Dana Penjana Nasional （DPN）计划的推动下，从2021年的27%上升到2022年的37%，上升了10个百分点。
需要强调的是，并非马来西亚创业生态系统的所有阶段都有相同的融资情况。
马来西亚高达91%的风险投资交易估值低于1000万令吉，而新加坡为76%，印度尼西亚仅为60%，表明中后期融资存在重大差距。
由于马来西亚企业拥有大量未开发的流动性，CVC可以为激发更全面的创业生态系统提供强大的机会，从而支持创新文化，从而为整个经济带来利益。
投资于增长
企业启动CVC项目的一个关键动机是它们在推动增长和创新方面的作用。
如果执行得当，CVC可以为获取新技术能力提供一条加速且经济有效的途径，这在当今快速发展的技术领域至关重要。
显而易见的是，马来西亚有创新的欲望。
研究中三分之二（64%）的高管认为，他们的创新雄心与公司战略有关，并与总体战略目标保持一致。
然而，在高层层面缺乏共识可能是一个障碍，不到一半（40%）的高管同意实现公司的创新雄心是最高管理层的战略重点，并在整个组织内广泛沟通。
对于建立CVC的途径也有明显的犹豫，只有39%的人希望在未来三年内这样做，只有8%的人已经这样做了。
这些挑战与企业转型计划中出现的许多挑战相呼应——厌恶风险、缺乏风险投资专业知识、专注于核心业务和眼前的业务挑战、保守的投资策略和官僚作风。
尽管存在上述共同的挑战，马来西亚的一些先锋公司已经展示了CVC的价值和好处。
例如，马来西亚双威集团成立了吉隆坡双威城作为创业实验室，利用这一经验为未来CVC的发展提供战略合作伙伴关系。
跨国能源公司PETRonAS成立了PETRonAS Ventures，以使其CVC目标与总体集团战略保持战略一致，评估财务和非财务结果，以了解成功与否。
与此同时，基础设施集团YTL已经部署了探索性投资，以建立清晰的业务联盟，谨慎地扩大规模。
成功的三个要素
这些成功，加上我们更广泛的研究和经验，使我们能够确定三个关键杠杆，以促进马来西亚更强大的CVC生态系统。
b>教育和提高董事会和高层领导的意识。这应该得到更多战略角色建模的支持，在专门的投资委员会的支持下，使用投资组合方法帮助管理风险和优化回报。
>创造机会，从小事做起。从小规模开始，提供早期、低风险的CVC暴露。与风投合作，利用经验和市场理解，并实施共同投资基金，以减轻感知风险。
b>改善创业公司、企业和资金来源之间的联系。开发集中平台，提高整个生态系统的凝聚力，加强企业与投资者的联系。鼓励定期的社交活动来建立和加强这些联系。
这三个杠杆为提升马来西亚的CVC生态系统提供了一个平台，这对于在我们的商业环境中释放资本以激发创新至关重要。
我们知道创新是艰难而有风险的。然而，尽管最近出现了估值调整和所谓的“科技寒冬”，但我们看到马来西亚企业仍有大量未开发的机会。
聪明的投资者在估值较低时进行投资，这表明现在是时候加倍投资CVC计划了。
有了正确的雄心和战略，企业就有能力把这些增长的萌芽变成一个成熟的生态系统，这不仅有利于他们的业务，也有利于整个经济。
Hanno Stegmann是BCG X的董事总经理兼合伙人，也是风险投资东南亚负责人。
Nurlin Mohd Salleh是波士顿咨询集团马来西亚分公司的负责人、董事总经理和合伙人。
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