特朗普政府的关税政策导致美元汇率大幅波动，引发全球金融市场震荡。特朗普希望通过美元贬值促进出口、减少贸易逆差，但今年以来美元已下跌近9%，尤其在宣布"对等关税"后一个月内跌幅达5%。虽然近期美元有所反弹，但财政赤字、高债务水平和贸易保护主义政策长期来看可能削弱美元信用基础。
政策不确定性导致市场剧烈波动。特朗普上任初期美元指数曾上涨，但随后因关税政策反复而持续下跌，4月初的大规模关税措施更引发"抛售美国"浪潮，投资者转向黄金等避险资产。尽管政策暂缓后美元回升，但贬值已造成损害：进口商品价格上涨可能推高通胀，美联储在货币政策上面临两难。历史表明美元贬值并非"万能药"，2001-2008年期间美元贬值40%虽促进出口，但仍导致制造业岗位流失。
当前美元的国际地位正受到挑战。全球投资者开始重新评估美元资产，"股神"巴菲特罕见批评关税政策，分析师警告可能出现美元"雪崩式"抛售。虽然美元短期内难以被取代，但其全球储备货币地位已显现下滑迹象，人民币和欧元可能逐步侵蚀美元主导地位。专家指出，美国债务问题和政策混乱是美元地位面临的最大威胁，特朗普政策可能加速这一进程。
美元贬值，这次不一样
国际金融报
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