分析师称，Gamuda Bhd赢得澳大利亚585兆瓦太阳能发电场的最新合同，可能会使该建筑集团的未完成订单达到318亿令吉左右。
周一，该集团宣布其全资子公司DT Infrastructure Pty Ltd （DTI）从Lightsource bp可再生能源投资有限公司获得了一份价值6.25亿澳元（18亿令吉）的工程、采购、建设和调试（EPCC）合同，用于新南威尔士州585兆瓦的Goulburn River太阳能农场。
Kenanga Research在一份报告中表示，鉴于Gamuda获得新工作的能力，它仍看好该公司。
该经纪公司表示，最新的合同是Gamuda在2025财政年度（FY25）赢得的第五份合同。
它补充说：“迄今为止，Gamuda已经获得了价值84.7亿令吉的总合同，而我们的新工作获胜假设是145亿令吉。”
这也是DTI在25财年的第二份工作。
Kenanga Research表示，随着这项工作的成功，该集团目前的未完成订单已增加到318亿令吉，远远超出其2024年底300亿至350亿令吉的目标。
它指出，Gamuda正在筹备的其他工作包括槟城轻轨（LRT） Mutiara线，沙巴州的水处理厂，澳大利亚的几个数据中心奖项和项目。
Kenanga Research表示，它也维持嘉慕达2025年底未完成订单目标为400亿至450亿令吉。
该券商给予该股“跑赢大盘”评级，目标价为10.80令吉。
该公司指出：“我们继续看好嘉慕达，因为它在槟城轻轨的穆提亚拉线（Mutiara Line）项目上占据主导地位，它有能力在海外市场获得新的就业机会，而且在处置收费高速公路后拥有雄厚的资金。”
此外，该集团强劲的盈利可见性得益于创纪录的300亿令吉未偿还订单，以及其对可再生能源（RE）领域的进军。RHB Research在给客户的报告中说，Gamuda在澳大利亚的前景一片光明。
它补充说：“Gamuda的子公司DTI最新的太阳能部门工作与该集团的目标密切相关，该集团的目标是在五年内在澳大利亚建立2吉瓦的风能和太阳能项目组合（根据我们的计算，现在约为813兆瓦）。”
RHB Research表示，Gamuda正在关注澳大利亚价值250亿澳元的可再生能源项目。
报告指出：“这与未来四到五年内每年6吉瓦的风能和6吉瓦的太阳能的需求非常吻合，以实现澳大利亚到2030年82%的可再生能源目标。”
Gamuda在澳大利亚可能赢得的其他可再生能源项目主要包括电池储能系统（BESS）和可再生能源区域的输电线路。
RHB Research指出：“其他即将到来的胜利可以使Gamuda实现我们250亿令吉的新就业目标，包括槟城轻轨（基于其在SRS联盟中60%的份额），沙巴上帕达斯水电项目的沙巴供水计划，澳大利亚铁路相关的工作，以及可能更多的数据中心（DCs）。”
该研究机构没有改变其盈利预期，因为最新的就业机会在其25财年250亿令吉的就业补充假设范围内。
因此，RHB Research对嘉慕达11.67令吉的投资预期保持不变。
该研究机构表示：“我们重申我们的观点，即该股仍被低估，其26财年市盈率（PE）为18.9倍，与2017年上升周期期间的16倍市盈率相差不远，当时其未完成订单仅为74亿令吉，而最新估计为318亿令吉。”
与此同时，Hong Leong Investment Bank Research （HLIB Research）表示，最近由Gamuda的澳大利亚子公司DTI赢得的合同证明是一项精明的投资。
HLIB Research指出：“自收购于2023年完成以来，DTI一直是该集团的一贯贡献者，补充了Gamuda澳大利亚公司，该公司专注于超过8亿澳元的一揽子计划，因为它提供了相对较小规模的一揽子计划（在RM方面意义重大），并推进了该集团对可再生能源的投资-多个风能，太阳能和输电项目得到了保障。”
该研究机构补充说，甘慕达管理层在最近的一次简报会上发表了乐观的言论，表示有信心在2024年剩下的几周内增加订单，轻松地以较高的价格结束，或可能超过其2024年底300亿令吉至350亿令吉的订单指导。
HLIB Research维持“买入”评级，目标价不变为11.03令吉。
该公司表示：“我们对该股持乐观态度，因为订单量上升周期来自高确定性的管道、差异化的DC战略以及对澳大利亚可再生能源领域不断增长的杠杆作用。”
此外，从即将到来的FBM KLCI进入，Gamuda也将成为估值催化剂。
