看涨原油期权的交易量激增，表明2021年能源价格上涨远未结束。
交易员们再次押注，美国原油基准价格最早将在12月从最近的每桶82美元飙升至100美元以上。美国原油，即西德克萨斯中质原油(WTI)，本月上涨了10%，今年以来上涨了70%，但自2014年油价暴跌以来，它从未触及100美元。
大西洋彼岸的赌注甚至更加激烈。根据供应商QuikStrike的数据，一些交易员押注全球基准布伦特原油(Brent crude)到2022年12月将达到每桶200美元的创纪录高位。期权使投资者有权在特定日期以规定的价格买进或卖出。交易员通常使用期权进行定向下注或对冲他们的投资组合。
尽管全球经济扩张放缓，人们担心石油和天然气价格上涨会抑制消费者支出，但这种看涨行情无异于押注供应链中断和地区供应短缺将继续推高能源市场。这些押注还表明，受到前期小额投资和期权交易可能快速回报的吸引，投资者纷纷涌入能源市场，与今年股市的交易类似。
“我很久没见过这么疯狂的罢工了，”Mark Benigno说，他是stoneex集团的能源交易联席主管，指的是期权可执行的标的资产价格。“势头和趋势都更高了。”
华尔街正在关注能源价格飙升是否会削弱公司第三季度的收益。达美航空公司(Delta Air Lines Inc.)周三警告投资者，预计燃油价格上涨将削弱第四季度的利润。未来几天，美国联合航空控股公司(United airlines Holdings Inc.)和美国航空集团(American airlines Group Inc.)等航空公司的收益将进一步揭示这一问题。
供应紧张已经产生了深远的影响。美国原油价格最近达到近7年来的最高水平。天然气价格今年上涨了一倍多，交易价格超过每百万英热单位5美元。一些人警告说，通胀将持续一段时间，另一些人则认为，能源价格高企将打击消费者，他们本来就预计今年冬天会花更多的钱来取暖。
原油期权狂热的一个迹象是:预期波动率(一种衡量交易者对一项资产在给定时间范围内的波动程度的指标)在最近几周随着价格上涨而上升，打破了价格上涨导致波动性下降和价格下跌导致波动性下降的典型关系。交易员们说，这是一个迹象，表明有如此多的交易员涌入市场，大幅波动几乎不可避免。
“现在市场有点疯狂，”一直从事石油期权交易的Flashpoint Energy Partners合伙人约翰·格雷青格(John Gretzinger)说。
根据芝加哥商品交易所集团(CME Group)的数据，10月份平均每天有16.7万份WTI期权易手，为2020年3月以来最多。根据QuikStrike的数据，100美元看涨期权是目前在WTI能源市场持有最广泛的期权，看涨期权授予人们购买石油合约的权利。交易员们表示，这种情况很不寻常，因为目前的交易水平远远超出了“资金范围”。
今年早些时候，交易员转向了这些押注，但最近交易活动再次升温。周四，所有到期日期均触及每桶100美元的西德克萨斯中质原油(WTI)相关未交割看涨期权合约数量超过14.15万桶，相当于1.41亿桶石油——超过全球经济一天的产出。
QuikStrike的数据显示，过去一周，与WTI升至每桶95美元或180美元相关的看涨期权也很受欢迎。
贝尼尼奥说，投机性交易员在过去一年里对石油进行了激进的看涨押注。随着大宗商品价格的加速上涨，许多投资者似乎都在平仓现有期权头寸，并押注油价将继续上涨。
与此同时，如果经济数据或其他信息与看涨说法相冲突，投机活动的数量可能会导致石油市场出现单日大幅回调。
摩根大通(JPMorgan Chase & Co.)分析师本月表示，他们预计今年年底布伦特原油的交易价格将达到每桶84美元。看涨的情绪和仓位加上冬天将更冷的前景推高了价格。不过，需求下降可能会给价格带来压力。
他们在10月1日的一份报告中写道:“石油基本面可能最终会让炒作失望。”“我们还认为，下行风险被低估了。”
