预计到今年下半年，Axiata集团印尼分公司的预付费用户平均收入(Arpu)和用户扩张将强劲增长。
Kenanga Investment Bank Research在最近的一份简报中指出，Axiata Tbk (XL)的预付费业务前景乐观，主要得益于高质量客户的流动率最低、XL应用程序上人工智能(AI)支持的个性化营销，以及在特定地区持续实施人工智能引导的动态定价。
这应该会支持Axiata的整体表现，该公司持有XL 61.5%的股份。
Kenanga Research维持对Axiata的增持评级，目标价不变，为3马币。
在截至2024年6月30日的第二季度(2Q24)， XL的预付净收入从第一季度的14.1万卢比增长至86.8万卢比，而Arpu从8.7万卢比增长至9.1万卢比。
净增量的增加归因于XL在其之前市场份额较低的地区改善了网络质量。
Kenanga Research在报告中写道:“展望未来，XL预计其预付费基础将保持弹性，因为该集团正在努力吸引高质量的客户，因此客户流失最少。”
该公司补充称:“预付费Arpu预计将保持不变，因为XL应用上的人工智能支持了有效和个性化的营销。”并指出，下载了这款数字应用的现有用户的Arpu增长了15%至20%。截至24年第二季度，自主应用用户达到3210万，同比增长510万。
根据Kenanga Research的数据，由于频谱更新的年度监管费用不稳定，XL预计下半年成本将出现季节性上升;某些企业项目的执行，以及年终营销活动。
另一方面，它指出XL预计2024年有效税率在24年一季度飙升至23%后，将恢复到20%的指导水平，因为XL在24年第二季度的税务报告最终确定后进行了一次性调整。
“XL对下半年疲弱的宏观经济指标持谨慎态度，这可能暗示中产阶级面临越来越大的财务压力，”该公司表示。
它补充说:“这可能会削弱XL提高价格的能力，因为人们对负担能力的担忧加剧，同时主食价格也在上涨。”
与此同时，丰隆投资银行(Hong Leong Investment Bank, HLIB)的研究部门重申对Axiata的评级为“持有”，目标价不变，为2.71令吉。HLIB Research表示:“我们喜欢它的区域敞口，重点关注可能带来巨大增长潜力的新兴国家。”
“虽然我们相信CelcomDigi合并将在长期内给Axiata带来回报，但监管和经济风险是主要担忧，”该公司指出，并补充说，其他潜在的企业活动可能释放价值，包括塔资产和数字业务上市。
HLIB Research说，XL第二季度税后核心利润为4,900亿印尼盾，较上年同期增长8%;第二季度税后核心利润为1万亿印尼盾，较上年同期增长58%，高于预期，占市场全年预期的56%。
该行指出:“这一积极的惊喜要归功于强于预期的息税折旧及摊销前利润(Ebitda)。”
总体而言，XL保持了其2024年收入增长的高个位数指导，Ebitda利润率约为50%，资本支出为8万亿卢比。
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