本月，德国百合航空公司（Lilium）遭遇现金危机，成为首家载客的西方空中出租车公司的竞争失去了一个知名竞争对手，使这个新兴行业面临的一个重大障碍再次成为人们关注的焦点。
在空中出租车制造商向投资者承诺推出首批商业航班的10年里，已经过去了近一半，但该公司的倒闭表明，现金余额不断减少，可能会推迟该行业改革城市出行的目标。
奥尔顿航空咨询公司（Alton Aviation consulting）与路透社分享的数据显示，自2019年以来，电动垂直起降飞机（eVTOL）制造商（通常被称为空中出租车）已筹集了大约130亿美元，但年度投资速度在2021年达到峰值后有所下降。
尽管美国达美航空（Delta Air Lines）、汽车制造商史泰兰提斯（Stellantis）和丰田（Toyota）等大型投资者纷纷投资，但分析师表示，要实现认证、大规模飞机生产和盈利，还需要数十亿美元。
“我们开始看到实力较弱的企业被边缘化……航空咨询公司Brian Foley Associates的创始人布莱恩?福利（Brian Foley）表示。
根据奥尔顿的数据，到目前为止，EVTOL制造商在2024年已经筹集了23亿美元，而2023年为15亿美元，2022年为34亿美元，一年前为43亿美元，而随着公司投资建立业务和获得认证，利润仍然难以捉摸。
包括Archer Aviation、Joby Aviation、巴西航空工业公司（Embraer）支持的伊夫控股（eve Holding）、Lilium和Vertical Aerospace在内的公司，在本世纪初利用了空头支票公司合并的热潮，以数十亿美元的估值上市。
那是在他们甚至没有产品之前——在这个阶段，大多数公司更愿意保持私有，依靠风险资本融资。
根据Archer、Joby和总部位于英国的Vertical公司的声明和伯恩斯坦公司2021年的一份分析师报告，他们曾估计，在上市后，他们将在2024年推出商业服务。
这个时间表肯定会错过，因为美国和欧洲的监管规定仍在不断完善。一些eVTOL公司已经不再公开预测美国联邦航空管理局（FAA）的批准情况。美国联邦航空管理局监管着世界上最大的市场。
中东机会
监管延误、不确定的经济环境以及不断升温的全球紧张局势，都给该行业的融资和进展带来了压力。
Raymond James分析师Savanthi Syth称，“这些公司要到本世纪末才能实现盈利。”
一些eVTOL制造商正在探索其他市场。
Archer计划最早于明年第四季度在阿联酋开通商业航线，Joby计划于2026年初在迪拜开通商业航线。
分析人士表示，中东监管机构可能会投入更多人力进行认证，并为电动交通工具创造一个安全的环境，因为他们的统治者试图吸引未来的技术。
咨询公司罗兰贝格（Roland Berger）的合伙人鲍尔（Stephan Baur）表示，在中东建设基础设施也比在欧洲和美国更容易。
业内专家表示，Archer、Eve（最近与巴西国家开发银行达成了一项贷款协议）和Joby是最有能力继续运营下去的三家公司，至少可以获得认证。
赛斯表示，这三家公司和Vertical预计今年将至少烧掉10亿美元，这一趋势将持续两到三年。他预计，首架eVTOL将于2026年底或2027年初在美国获得载客认证。
根据LSEG的数据，Joby在2021年至2023年期间消耗了8.633亿美元现金，是四家eVTOL制造商中最多的，因为它的商业模式需要同时制造和运营飞机。该公司在过去几个月宣布了额外的融资，第三季度结束时拥有7.1亿美元的现金和短期投资。
Archer拥有逾5亿美元现金和现金等价物，该公司对路透表示，在可预见的未来，其现金充足。
Eve表示，自第二季度末以来，该公司已通过股权和债务融资2.36亿美元，这使其在未来几年处于“非常舒适的财务状况”。
与其他公司相比，Vertical的现金余额较低，尽管其运营模式消耗的现金较少。周一，该公司表示，创始人斯蒂芬·菲茨帕特里克（Stephen Fitzpatrick）可以选择在明年向该公司投资2,500万美元。
该公司还宣布了一项协议，根据该协议，债务持有人Mudrick Capital Management将参与一轮股权融资，并将1.3亿美元的债务转换为股权，预计这将解决投资者向该公司发出的违约通知。这些交易将Vertical的现金储备延长至明年第四季度。
在该公司9月份公布半年业绩时，Vertical曾对其能否持续经营表示怀疑。
分析人士表示，eVTOL公司必须考虑只生产的商业模式，以减少现金消耗，而向认证方面的预付款可能会带来交付前付款。合并也可能是必要的。
在获得认证后，他们需要提高产量，同时降低电动交通工具的成本，以便与高端出租车竞争。分析人士表示，控制电池和基础设施成本至关重要。
尽管这些困难导致分析人士对eVTOLs主宰城市内交通持怀疑态度，但一些人表示乐观。
上周，Needham分析师将Joby和Archer的评级定为“买入”，称他们看到了30亿美元的早期全球空中出租车收入机会。
