投机者上周在美国谷物和油籽市场进行了4个月来规模最大的一轮空头回补，尽管当日的整体情绪仍是有史以来最悲观的。
由于全球供应充足，加之美国大豆出口需求一直不佳，芝加哥大豆市场出现了大规模基金做空。
但对美国玉米的需求一直不错，投资者也减少了对价格的悲观情绪。
芝加哥期货交易所(CBOT) 12月玉米期货在截至9月3日的四天内上涨逾4%，此前一周曾触及每蒲式耳3.85美元的合约低点。
这是自2020年10月以来交易最活跃的玉米期货的最低价格。
截至9月3日当周，基金经理将CBOT玉米期货和期权净空头仓位削减约6.6万口，至176,211口，为5月以来最低空仓。
虽然空头回补占主导地位，但本周总多头头寸也大幅增加。
基金新增的玉米净空头规模仅为7月份创下的历史纪录的一半，不过仍与2016年持平，成为当日最大的净空头。
但在大豆方面，基金的巨额净空头头寸仍创下了迄今的纪录，是2019年创下的上一个高点的两倍。尽管上周出现了空头回补，而且最近美国的出口销售也出现了波动。
截至9月3日，基金经理将CBOT大豆期货和期权的净空头降至154,096口的九周低点，本周减少逾22,000口。
但与玉米不同的是，大豆的总长度略有下降。
截至9月3日，芝加哥期货交易所11月大豆期货上涨逾2%，继续从8月中旬每蒲式耳9.55美元的低点回升。
投资者进入美国夏季生长季节时，已经持有大量玉米和大豆空头头寸，他们提前接受了这两种作物的大丰收，这减少了价格波动，就像过去几年一样。
本周市场将关注美国农业部周四发布的月度供需报告。
分析师预计，美国创纪录的大豆产量将保持不变，但玉米产量预计将略有收缩。
过去三个交易日，12月玉米和11月大豆期货均小幅下跌，但交易价格分别高于每蒲式耳4美元和10美元。
小麦和豆制品
基金经理回补截至9月3日的CBOT小麦期货和期权空头仓位，将净空头降至13周低点42,624口，本周减少逾13,000口。
芝加哥期货交易所12月小麦期货上周触及每蒲式耳5.20 - 3/4美元的历史低点，但截至9月3日大涨近6%。
在随后的三个交易日中，期货价格没有变化。
豆粕是基金唯一保持看涨的美国主要谷物或油籽，自4月中旬以来一直持有净多头头寸。
这种情况在8月中旬期货创出新低时几乎消失了，但在那之后的几周里，投机者一直是净买家。
截至9月3日，基金经理持有的CBOT豆粕净多头合约增加逾四倍，至23,171份期货和期权合约，平均为新增多头合约和退出空头合约。
但卖空回补(本周的总体主题)在芝加哥期货交易所大豆油市场表现最为突出。
基金经理将其净空头头寸削减近2.1万口，至47,527口期货和期权合约，尽管从历史背景来看，这仍严重看跌。——路透社
凯伦·布劳恩(Karen Braun)是路透社的市场分析师。这里表达的观点是作者自己的。
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