PETALING JAYA：政府的鸡蛋补贴合理化举措可能成为QL资源有限公司进入2025年的潜在关键阻力。
CGS国际（CGSI）研究在一份报告中表示，取消鸡蛋补贴可能会影响该集团的扩张计划。
据估计，随着鸡蛋补贴的减少，QL资源的税前利润率可能在2026财政年度（FY26）同比下降0.4%至9.1%。
这家研究机构还表示，考虑到QL资源公司1.6%的预期股息收益率，该公司目前的估值（2025年的市盈率为37.5倍）似乎很高。
CGSI Research补充称，该公司的估值溢价是时候回落了。
农业和粮食安全部长在10月份证实，政府正在审查对A、B和C级鸡蛋每10美分的补贴，目前每月补贴约为1亿令吉。
该研究机构指出：“在我们的渠道调查中，业内人士表示，他们认为取消鸡蛋补贴可能会取消这些鸡蛋的价格上限，以确保市场上的正利润和健康的鸡蛋供应。”
虽然取消补贴的时间尚不清楚，但CGSI Research认为这将在2025年发生，这可能会影响该集团26财年的利润率。
从宏观角度来看，该研究机构对马来西亚消费者进入2025年的前景仍持乐观态度。
“在我们看来，公务员加薪（2024年12月生效）、最低工资上调（2025年2月生效）、强劲的宏观经济活动、对低收入家庭的现金补助增加、入境和国内旅游增加、以及原油价格上涨，都预示着2025年的消费者需求良好，”它补充道。
因此，尽管QL资源运营良好，但CGSI Research将该股评级从“持有”下调为“减持”，目标价维持在4.40令吉不变，原因是其目前估值过高。
QL Resources面临的主要上行风险包括鸡蛋补贴期延长、大宗商品价格大幅下跌提高利润率，以及在现有业务组合中成功推出新的盈利增长驱动因素。
