401(k)是目前最受欢迎的退休计划，许多雇主在员工把钱存入账户时提供公司匹配。但新的研究发现，这些匹配——通常被简称为公司的“免费资金”——可能会加剧退休后的不平等。
先锋集团(Vanguard)、耶鲁大学(Yale University)和麻省理工学院(Massachusetts Institute of Technology)的研究人员5月份进行的一项研究显示，约44%的雇主匹配是针对收入最高的20%的人。相比之下，分析发现，收入最低的20%的员工只获得了雇主相应缴费的6%。
该研究指出，这其中有很多钱，因为企业在2021年提供了约2120亿美元的匹配捐款，也就是说，工人每节省一美元，就有近60美分。但雇主的大部分资金更有可能流向收入较高的员工，尽管企业通常会把401(k)计划作为说服所有员工(无论收入如何)为退休储蓄的一种方式。
作者在报告中写道:“雇主捐款是一个成熟的创新目标。”“它们不成比例地集中在那些收入较高的人、白人工人、更容易获得流动财富的人以及父母更富有的人身上。”
调查结果出炉之际，401(k)计划的缺陷正受到越来越多的关注，该计划目前是美国工人主要的退休工具。大约一半的私营企业雇员参加了所谓的固定缴款计划，其中包括401(k)和403(b)计划，相比之下，只有大约15%的人可以享受传统的养老金。
纽约社会研究新学院(the New School for Social Research)教授、劳动经济学家特蕾莎·吉拉杜奇(Teresa Ghilarducci)表示，尽管401(k)计划取代了传统的养老金，但它还是把大部分美国工人甩在了后面。首先，许多员工无法获得这些福利;其次，那些参加401(k)计划的人在很大程度上要靠自己弄清楚如何投资和管理这些福利，从而形成了吉拉杜奇所说的“脆弱的”自己动手的体系。
401(k)计划实施了40多年后，近十分之三的老年工人即将退休，却没有一分钱积蓄。三分之二的婴儿潮一代没有足够的储蓄来养老。
可以肯定的是，收入较高的员工在公司的配套缴费中占有更大的份额，这并不完全令人惊讶。以两名员工为例，他们将工资的10%存入401(k)账户，第一个人的收入为10万美元，第二个人的收入为5万美元。
在典型的百分比匹配中，雇主将员工供款的50%与工资的6%相匹配，收入10万美元的员工将获得3,000美元的匹配;对于收入5万美元的员工，匹配值为1500美元。
但分析发现，收入较高的员工实际上得到的雇主缴费份额大于他们的收入份额——这表明，与收入较低的同事相比，收入最高的员工享受的福利要大得多。
研究发现，事实上，收入最高的20%的人得到的雇主供款比收入多11%，而收入最低的20%的人得到的匹配美元比收入少29%。
这在一定程度上是因为一些较富裕的员工更有可能最大化地利用他们的储蓄，这有助于他们从雇主那里得到最多的“免费资金”。但研究指出，这些人也可能有其他优势，比如家庭财富或大学学位。
与此同时，分析发现，并没有很多证据表明，公司匹配实际上能说服员工存更多钱。研究发现，大多数低收入工人尽管有公司的匹配，但他们没有参加401(k)计划，而大多数高收入工人的储蓄超过了公司的匹配上限，尽管他们可能不会从任何额外的“免费资金”中受益。
换句话说，麻省理工学院的研究人员此前的一项分析发现，401(k)计划给了那些有能力存更多钱的富人更多的帮助，使他们的公司匹配最大化，而让那些没有能力存那么多钱的人处于不利地位。他们得出结论，最终结果是财富不平等可能会持续下去。
最近的分析发现，有一种类型的401(k)匹配方案可以更公平地分配公司的资金。这种类型的计划被称为美元上限匹配，只有4%的401(k)计划使用它。这些计划将雇主的供款限制在一定数额，比如每年拨出6,000美元作为匹配，而不管员工的收入或供款多少。
研究人员指出，雇主还可以增加其他属性来帮助低收入工人，比如立即兑现、自动登记和更高的违约储蓄率。
