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随着金价创下历史新高，矿业公司重新开始寻找交易机会，同时试图让投资者放心，它们已经从过去的过度支出错误中吸取了教训。
最近几个月出现了一系列交易活动，Gold Fields Ltd.以16亿美元收购了Osisko Mining Inc.， AngloGold Ashanti Ltd.以25亿美元收购了Centamin Plc。这引发了人们对下一步会发生什么的猜测，有迹象表明，越来越多的公司正在努力达成交易。
金价的上涨和成本压力的缓解使资产更具吸引力，尤其是对那些寻求取代老旧矿山的公司而言。然而，企业纷纷表示，它们担心重蹈上一轮牛市的覆辙，当时的大规模扩张给它们带来了巨额债务和愤怒的股东。
本周在科罗拉多斯普林斯举行的一次行业会议上，高管们试图通过大谈削减债务、控制成本和回报投资者的好处，而不是更多并购的前景，来展示纪律。
Equinox Gold Corp.董事长罗斯?j?比蒂(Ross J. Beaty)在丹佛黄金论坛(Denver Gold Forum)上接受采访时说:“上次达成了一些非常愚蠢的交易。”“公司购买了愚蠢的东西，并因此受到了惩罚。”
Beaty表示，Equinox本身也引起了人们的兴趣，自今年加拿大新Greenstone项目投产以来，该公司收到了收购要约。他担心会有敌意，并警告说，这家价值26亿美元的公司“肯定不会出售”。
在幕后还有其他的努力。顶级生产商Newmont Corp. 7月份说，它在北美和非洲出售的资产收到了数十份投标，而Osisko说，Gold Fields与其他公司竞争该公司。
由于美国利率下降、央行购买和避险需求的前景，金价连续飙升至创纪录水平，交易意愿有所回升。周三，金价首次突破每盎司2600美元大关，原因是美联储(fed)将借贷成本下调0.5个百分点，开启了宽松周期。
过去一年，通胀压力也有所缓解，这有助于该行业控制成本，赚取更多现金，提振股价。
尽管如此，过去那些失败的交易提醒着人们过度支出的风险。在大举扩张、令企业背上沉重债务之后，当十多年前的一轮价格牛市结束损害了企业的资产负债表时，多面手投资者受到了惊吓。
为了吸引投资者，矿商们正试图表明他们这次不会再犯类似的错误。
Equinox计划利用利润减少用于建造绿石(Greenstone)矿的债务。B2Gold公司首席执行官Clive Johnson在本周的论坛上接受采访时表示，该公司正致力于“通过增加现金流和派发可观的股息，尽可能多地回报股东”。
业内人士甚至对最近的交易提出了一些批评。巴里克黄金公司的首席执行官马克·布里斯托称，Gold Fields收购奥西斯科的交易“令人担忧”，该交易比宣布前一天的股价溢价近67%。
“这些都是市场繁荣的标志，”布里斯托说，并补充说他不会为收购支付任何溢价。与其他高级竞争对手不同，他的公司近年来没有宣布过重大交易。
交易提供了一种利用难以找到的存款的方式。铜矿和铁矿的寿命可以持续几十年，甚至一个世纪，而大多数金矿的寿命较短。
Sarmaya Partners的投资组合经理Wasif Latif表示:“虽然整合对行业来说是一个良好、健康的信号，但你仍需要观察新成立的实体如何执行。”“历史表明，一般来说，并购不会随着时间的推移而增加。”
拉蒂夫倾向于投资那些有能力控制成本，并拥有强大的项目组合的公司。
他说:“能源公司在上次大宗商品周期崩溃后也经历了同样的痛苦，但他们找到了信仰。”“他们说，‘好吧，我们明白了，我们不会一看到就挖一个洞。一些金矿商仍在摸索这一点。”
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