PETALING JAYA:根据RHB Research的估计，IJM公司在工业领域获得的两份新合同预计将分别提供6%至8%的税前利润。
建筑和房地产集团IJM上周宣布，它已获得两份合同，总价值为9.62亿令吉。
第一个是在沙阿拉姆第15区建设一个物流中心，由战略索纳塔授予，价值5.84亿令吉。第二份合同是马来西亚Siliconware Precision在槟城的半导体制造工厂的第一阶段，价值3.78亿令吉。
这两份工作标志着IJM在2025财年(FY25)的第一批成功。该集团在25财年的新就业目标为50亿令吉。
RHB研究公司表示，该集团目前未完成的建筑订单约为70亿令吉，相当于订单与收入的比率约为3倍。
该研究机构估计，IJM约20%-30%的建筑订单来自工业岗位。
“事实上，与其他大型承包商相比，它是过去12个月赢得工业工作(不包括数据中心)数量最多的承包商。
RHB Research在一份报告中称:“我们认为IJM可能会继续向工业建筑领域扩张，因为工业地产的计划供应量在2023年飙升至1,372套，而前五年的供应量低于900套。”
在强劲投资趋势的支持下，半导体设施和仓库预计将支撑工业地产的增长。
这家研究公司也不排除IJM获得数据中心职位的可能性。
“在我们看来，该集团在雪兰莪州Bestari Jaya的工业化建筑系统或IBS工厂也可能容纳数据中心的工作岗位。其他潜在的就业机会可能来自印度尼西亚新首都努沙塔拉的公务员住房项目和国内的新潘泰高速公路扩建等。”
为了反映IJM在工业领域的优势，除了即将到来的基础设施项目，如槟城轻轨交通系统，RHB Research将该集团建筑部门的目标市盈率(PER)从16倍提高到18.5倍。
“此外，我们还将其工业部门的目标PER(从8倍)调整为10倍，因为IJM的工业混凝土产品部门已经接触到数据中心的工作，并且在柔佛有两家工厂，柔佛是数据中心的热点。”
与RHB Research对该股的评级为“买入”不同，其他研究公司也看好IJM的前景。
CGS国际研究(CGSI Research)表示，IJM似乎有望实现其在25财年的50亿令吉新订单目标。
“我们预计税前利润率将达到6%-9%指导区间的高端。”
“更重要的是，由于其70亿令吉的订单簿现在是干净的，我们预计建筑收益和利润率将在25财年做出更大的贡献，税前利润为1.36亿令吉，利润率为6%。
CGSI Research表示:“在24财年赢得的37亿令吉新工作岗位也达到了10%的收入确认门槛，而其西海岸高速公路项目的成本最终可能会收回，该项目已向政府提交索赔，”CGSI Research将该股票的目标价从3.10令吉上调至3.66令吉。
然而，一些人认为，在今年迄今股价上涨近60%之后，该股的估值已经变得过高。
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