乐天化学巨头控股有限公司预计在2024财年(FY24)继续亏损，原因是商业基本面看跌。
该化学品集团在截至2023年12月31日的第四季度(4Q23)净亏损1.54亿令吉后，在23财年净亏损8.92亿令吉，分析师现在预测，由于高成本压力下产品价格持平，亏损可能会持续到24财年第一季度。
马来西亚银行投资银行研究(Maybank IB Research)在一份关于乐天化学的报告中指出:“由于预期成本仍在上升，加上平均销售价格(均价)持平，我们坚信，乐天化学在第一季度的净亏损仍将很大。”
该研究机构补充说，乐天化学的管理层已经指引了2024年的疲软期，由于其产品的平均售价较低，工厂利用率将达到产能的65%-70%左右。
Maybank IB Research预计，乐天化学的24财年仍将是艰难的一年，因为下游石化产品的宏观环境疲软，加上原油价格高企导致石脑油价格上涨。
该研究机构维持了对乐天化学的“卖出”评级，但将目标价上调至每股95仙(之前为83仙)，此前将其24- 25财年的核心盈利预测分别从亏损7.23亿令吉和盈利7600万令吉下调至亏损6.48亿令吉和盈利1.03亿令吉。
CGS-CIMB Research对乐天化学的评级为“减持”，目标股价为每股93美分。该公司对该集团不断上升的债务和不断下降的现金水平表示担忧，这可能在未来给乐天化学带来负担。
该公司表示，该化学品生产商在23财年结束时的净负债率为35%，而22财年末的净现金状况为35%。
“我们预计净负债水平将在24财年末升至96%，在25财年末升至119%，在26财年末升至140%。
该研究机构强调:“乐天化学在22财年末没有借款，但在23财年末债务上升至59亿令吉，其中4.07亿令吉的短期营运资金用于其现有业务，55亿令吉的长期美元债务用于资助拥有51%股权的乐天化学印度尼西亚新乙烯(LINE)项目，该项目涉及在印度尼西亚爪哇建造一个新的石油气裂解装置和新的下游工厂。”
乐天化学的目标是明年下半年开始LINE的商业运营，但如果市场形势仍然充满挑战，该设施可能会出现现金亏损。
据该研究公司称，LINE项目融资总额可能达到110亿令吉，利息成本只有在商业运营开始时才会触及盈亏。
融资在施工期间没有利息。
CGS-CIMB Research警告称，截至23财年末，乐天化学的现金余额为7.61亿令吉，由于现有业务的持续亏损，该公司可能需要借入更多资金作为营运资金。
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