菲律宾中央银行（BSP）行长小Eli Remolona周四表示，考虑到美国总统唐纳德·特朗普承诺的保护主义贸易政策和美联储（Fed）降息的减少等不确定性，现在宣布战胜通胀“还为时过早”。
“我想说，我们已经做了艰苦的工作。因此，我认为我们的经济基础更加稳固，”央行在扶轮社（Rotary Club）活动上表示。
“但我认为现在宣布胜利还为时过早。我们还有工作要做，”他补充道。
“我们正面临着新的挑战，一种非常不寻常的不确定性。所以我们必须比以前更加谨慎。”
去年，消费者物价增长率从2023年的6.0%降至3.2%，稳定在2.0%至4.0%的目标范围内。BSP表示，其政策举措有助于抑制通货膨胀——2023年1月，通货膨胀率达到8.7%的14年高点——尽管去年7月，高米价的挑战曾短暂导致通货膨胀率高于4.4%的目标。
英国央行曾表示，短期内通胀可能维持在目标范围内，但警告存在上行风险。周三，雷莫洛纳表示，美国保护主义对全球市场的可能影响将对消费者价格构成挑战。
他说：“关于关税，我想说我们比其他许多国家的情况要好，因为在我们的贸易中，我们的很大一部分贸易是服务贸易、业务流程外包和汇款。”
广告
“对（服务）征收关税不那么容易，所以希望我们的服务贸易将保持不变。但人们对我们的商品贸易会发生什么感到担忧。”
Remolona补充称，美联储采取谨慎的货币宽松立场也构成挑战，但他也表示，这不会是菲律宾货币当局的唯一考虑。
“我们不会根据美联储的做法来决定货币政策，”他说。“我们看自己的数据，美联储的行动只是分析的一部分。”
继去年三次降息25个基点后，英国央行的基准利率目前为5.75%。人们普遍预计美联储将在2025年总共降息75个基点，尽管分析人士在特朗普11月获胜之前曾表示，降息幅度可能达到100个基点。
广告
Remolona曾表示，鉴于通胀上行风险，货币当局将采取谨慎措施，他在扶轮社（Rotary Club）活动上表示，仍有降息空间。
“在这一点上，我可以告诉你，与我们认为的金发姑娘利率相比，我们仍然处于限制性区域。所以还有一些缓解的空间。”
“不
留出空间。”
广告
与此相关的是，惠誉（Fitch）旗下的BMI国家风险与行业研究（BMI Country Risk & Industry Research）表示，英国央行没有比美联储更大的降息空间，但可能会在美联储降息之前再次降息。
“更大的前景是，如果希望保持外部稳定，英国央行没有比美联储更大的降息空间，”它在1月8日周三发表的评论中说。
BMI补充称：“这并不是说，英国央行在降息方面必须配合美联储的时机。”但这一次，宽松的步伐也会放缓。
惠誉表示，英国央行今年年底的政策利率可能为5.0%，而非4.5%，可能仅下调75个基点，而不是此前预期的125个基点。
广告
BMI表示，央行可能会在2月20日的首次会议上再次降息25个基点，以支持经济增长。相比之下，分析师预计美联储将在1月28日至29日的会议上暂停，并在5月才开始放松政策。
“我们认为英国央行未来将放慢宽松步伐，” BMI称，并补充称“政策制定者的鸽派态度已明显减弱，这支持了我们的观点。”
惠誉表示：“由于政策滞后，第一季度的提前减产只会对2025年下半年晚些时候的经济增长产生实质性影响。”
“但鉴于第三季度糟糕的经济表现，政策制定者将寻求尽早放松货币政策设置。”
广告
2024年7月至9月，菲律宾经济增长放缓至5.2%，可能使今年6.0%至6.5%的目标无法实现。第四季和全年初步数据定于1月30日公布，并将在英国央行2月政策会议上公布。
BMI表示，货币政策前景面临的风险仍倾向于进一步降息，尤其是如果美国加征关税等外部冲击进一步削弱菲律宾经济的话。在这种情况下，BSP可能会优先考虑经济增长，而不是货币稳定。
预计央行将在2025年上半年降息50个基点，并在今年下半年再降息25个基点。BMI表示，可能会进一步放松，最终通胀率预计在4.5%左右。
